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选股三大核心关键词有哪些解读_核心关键词(2024年11月精选)

内容来源：天哥SEO所属栏目：新闻更新日期：2024-11-27

选股三大核心关键词有哪些

如果在这个时间点都不敢参与资本市场，那么在接下来的两年时间里，就不用进资本市场了。” “这一轮不是反弹，熊市后期低仓位、空仓，是短期舒服长期错误的事。” “行情已经反转了，但不要有疯牛、快牛、速胜论的想法。不要过于乐观，不要满仓加杠杆，速胜论很危险。” “选股、选基金都一样。投资不是参加体育比赛，追求完美和极致、抱着拿冠军的思想来做投资的朋友会做得很痛苦。” “因为有政策和未来经济景气的支持，这轮行情的级别不小，它不是熊市之中的反弹。” “这一轮行情的速度可能比你想象得更快。相对谨慎一些，落袋为安。” “不要低估牛市里亏钱的风险。最近有些朋友只要能买到股票就买，这非常危险。” “选到自己认为合适的基金，第一时间将目标仓位打满。如果确实没信心，按照目标仓位分两笔进去也行。” 以上，是中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志，在昨晚（10月9日）交流中，对市场给出的最新解读，以及给此时还在犹豫的投资者的一些建议和忠告。目前中欧瑞博的管理规模超过200亿。吴伟志在二级市场有超过31年的投资经验，是见证过多轮的牛熊周期的证券老将。他管理的“深国投ⷤ𘭦짧‘ž博1期”，从2008年12月1日成立以来，截至最新净值日期2024年9月**日，总收益率为**%（同期沪深300为55.99%），今年以来的收益率为**%。（点此认证查看完整业绩）在昨晚的分享中，吴伟志也对中欧瑞博上半年的超额收益来源和操作进行了回溯。他提到，之后会一以贯之中欧瑞博的“投资大模型”。只不过会从月度评价阶段转为周度评价，盯得更紧。和7月份建议大家分两到三次分批进场的观点不同，这次吴伟志建议投资人选到自己合适的基金后，第一时间将目标仓位打满。积极态度可见一斑。他还提到了自己观察到的一些来自机构资金和私募的操作。有观点，有判断，有提醒，也有自己实战的分享……是我们最近听下来不容错过的一次分享。交流原文，聪明投资者（ID:Capital-nature）第一时间整理分享给大家。图片图片今年的超额收益来源在9月24日之前，整体市场都处在偏弱的环境下，我们的策略是偏防守的。区别是，相比原来采用低仓位的防守方式，在这一次熊市底部，我们选择了用结构的防守方式（结构性的几个关键词是高股息、互联网、贵金属）。年初有相当多优秀的公司，估值已经非常便宜，用买断公司的标准来看，都是很值得投资的。同时虽然大家情绪还很低，但是这些公司有很好的股息率，以及很强的回报股东意愿。在市场还没有转成进攻的策略情况下，用这些优秀公司以相对高仓位的方式来进行防守，是可以获得正收益的，是好于现金的。 8月底、9月初开始，我们持续加大了仓位比重。9月24日开完会之后，我们的净值也因此跟上了市场的系统性上涨。熊市后期一定不能太悲观，如果低仓位、空仓，是短期舒服长期错误的事。所以我们依然像过去几轮熊市底部一样，保有一定的仓位。而且在这一轮的熊市底部，保持比过去更高的仓位。图片这轮行情是反弹，还是反转？这一轮熊市已经走了整整三年时间。今年2月份，是这一轮熊市的低点。但当时我们提出，熊市低点探出来不代表着牛市的开启。 9月24号政策的信号以及市场的反应，可以理解为新一轮上行周期的确认。这一轮不是反弹，熊市已经结束了，要放弃熊市思维。行情已经反转了，但是不要有疯牛、快牛、速胜论的想法。不要过于乐观，不要满仓加杠杆。不用选股，随便进去买什么，几天、几周以后就能财富自由的想法很危险。怎么会买不到股票？什么时候股市都是开门的，怎么会担心上不了车？一个牛市的过程不会是几天就完成的，所以不要太恐慌性地买入。 8日晚上，我在深圳组了一个私募同行的饭局，21位同行之中，多数的朋友在当天市场很狂热的时候，适当卖出、减仓，我们也是。 8号、9号的震荡和调整是非常好的，给市场降温降的是很必要，能够让行情走得更久更远。如果依然像节前一样继续逼空，这轮行情可能就彻底废了。国内资本市场周期所处位置-PE中位数图片图源：中欧瑞博另外，这一次市场并没有跟过去不一样，不要失去对股市周期规律的信仰，只不过（这次）可能拉长了一点。这一次启动的行情，跟历史上每一次的PE、PB中位数都是一样的，都在估值极低的位置，这时候空头的思想不能太极致。港股的熊市也是一样的。今年8月之前，每个月基金赎回的规模大概都有800多亿，投资者绝望离场的熊市过程明显。但是8个月接近八九千亿的赎回量，股市整体还是平稳的，跌幅没有那么大。我们在三季度以来，做好了进攻的准备。在9月24号之前，市场一致认为不会有刺激经济的政策，甚至有些人认为未来中国股市也不会有牛熊周期规律了，将进入长期衰退。这些观点都太绝对、太悲观，是在绝望的情况下做出来的。历往我所经历的每一次熊市底部，投资者都有“窒息与绝望”的状态。但是历史上很多赚钱的大决策，都是在这种特别悲观的时候去做的。在8月底时，我们看到很多熊市后期的现象。比如股票的估值很低、投资者的亏损很严重、上市公司从杀估值到杀业绩、（很多）私募的仓位极低、资金疯狂追捧债券资产、投资者比惨、海外机构严重低配中国权益资产…… 从现在来看，钟摆确实到了极限的边缘，万事俱备，只等东风。 9月24日，政策的变化出现了，资本市场的反应很强烈！有不少踏空者觉得太疯狂了，认为基本面还没有改善股市就涨不合理。持这种观点的投资者对股市规律的理解还是有所欠缺的。有一种类型的牛市，第一阶段就是先涨估值，第二阶段才是涨业绩。第一阶段经济的基本面没有改善，业绩没有改善，先提完一轮估值，最终业绩再推动第二轮、第三轮的上涨。股价是领先业绩和基本面的，这和熊市第一阶段和第二阶段也是对称的。熊市的第一阶段是在经济基本面很好、业绩不错的情况下杀估值，第二阶段才是经济有问题、杀业绩。作为一员老兵我想说，这次并没有不正常的上涨。就像下跌的尾段，不管有没有业绩都会跌；上涨的初段，不管公司质地好坏，都先修复一轮情绪，从极端的悲观到给正常的情绪估值。所以这一轮有些基本面差、业绩差的公司可能比基本面好的公司涨得还多，因为它们过去跌得更多。一些基本面好的公司可能没有跌，甚至有些在历史新高的位置。图片这轮股市能涨多少？因为有政策和未来经济景气的支持，这轮行情的级别不小，它不是熊市之中的反弹。这个国庆节一线城市的房地产销售数据已经有了积极的变化。随着大家手上的股票价格上涨，房价回升，大家的财富效应改善，很多事情会发生改变。但是对于持续的时间和高度，我们没有能力在此刻做一个精准的判断。同时我们也想提醒，如果有人有能力给你做一个精准的判断，你也别信他，是瞎蒙的，没有人可以提前预判。如果现在有人跟你说万点行情、4000点才起步，听都别听。他要么是无知，要么就是无耻，他根本不知道自己懂什么。因为股市能涨多少涨多久，是因变量而不是自变量！因变量取决于三个关键的自变量： 1、政策的决心与力度。政策有了决心还需要有力度。2008年面对美国次贷危机之后的资产价格暴跌，伯南克一轮QE（量化宽松）不够，（还有）第二轮、第三轮，第四轮，才把美国从资产价格螺旋下跌的困境中拉出来。 2、股民的疯狂与理性。走“疯牛”的可能性已经下降了。如果大家都想几天内把财发完，股市持续疯涨，那这个行情走不远。我假期期间特别担心节后出现开盘即收盘的局面，但我也跟同事们讲，相信国家队调控的手段和能力，他们手上有这么多的ETF，必要的时候释放一些流动性，缓和一下投资者的亢奋情绪，是可以做得到的。昨天传出来窗口指导，要求金融机构严禁信贷资金入市，这明显是给资本市场浇一点冷水。当然大家也不用担心市场会歇，9日上午市场走得很弱，下午有消息传出周六财政部要发布支持高质量发展的一些举措，随后股市有所反应。但由于从节前到现在短期累计上涨的幅度比较大，获利筹码比较丰厚，今天尾盘的抛压还是不轻的。 3、政府调控的水平和艺术。在过热的时候，适当给市场释放流动性，把“疯牛”变成“慢牛”，也是对政府的一种考验。达利欧在接受海外媒体采访时，将中国这次的政策调整和2011年德拉吉那句“不惜一切代价保卫欧元”相提并论。所以，大家不要太悲观，因为这次的政策是有变化的，我们面临的经济问题也是可以解决的。图片避开五个雷区每个投资人的状况都不一样，我们很难给大家明确的“该怎么干”的建议。芒格说，我要知道我会死在哪里，就永远不会去那里。我们来谈谈“不该怎么干”，避开这五点，可能会离成功更近。。

上周以来，重磅利好密集发，沪指势如破竹，连续收复2800点、2900点、3000点。今日（9月30日）A股持续沸腾，开盘不足35分钟成交额已突破万亿大关，刷新历史最快万亿纪录。已连续第4个交易日突破1万亿元。截至收盘，沪指涨8.06%，站稳3300点。强势反弹行情下，主动权益类公募基金也快速“回血”。数据显示，区间有百余只主动权益类公募基金区间涨幅在20%以上。其中，华泰柏瑞两只基金成“涨王”，背后基金经理何琦最为受益。格林伯元、北信瑞丰优选成长、东财品质生活优选涨幅亦靠前，李会忠、庞文杰、唐忠也成为了行情中受益的基金经理。多家机构称，看好权益走好的大贝塔机会，建议把握估值修复行情。行情下看好受益于盈利增长高弹性及估值对利率下行较为敏感的行业，看好港股、电子、创新药的投资机会。消费行情下看好前期超跌的医药等成长蓝筹。建议均衡偏成长风格配置，重视选股和风控能力较优的中主题基金。 ?华泰柏瑞两只基金“守得云开见月明” Wind显示，从9月23日至9月30日15:05发稿，有106只主动权益类公募基金（含普通股票型基金、偏股混合型基金和灵活配置混合型基金）区间涨幅在20%以上，在20%-27.5%不等。???其中，华泰柏瑞沪港深、时代机遇区间涨幅最高，均超过27%。??? 图片来源：Wind Wind显示，华泰柏瑞新经济沪港深近三年、近五年收益率皆为亏损，近五年亏损高达52%以上，且在同类基金排名中靠后（1862/1959）。华泰柏瑞港股通时代机遇近三年、近五年亦亏损，近五年亏损高达55%以上。9月10日以来，华泰柏瑞新经济沪港深净值大幅攀升，华泰柏瑞港股通时代机遇则于9月18日起净值大幅攀升。这两只基金，可谓“守得云开见月明”。纵览这波行情的主动权益类公募基金，华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞港股通时代机遇的基金经理何琦成为了行情中最受益的基金经理。何琦投资经理年限超过7年，最新管理规模为189.94亿元，擅长领域为国际(QDII)基金。看华泰柏瑞新经济沪港深、华泰柏瑞港股通时代机遇持仓行业关键词，皆为港股+证券+地产，对应的利好分别是美联储降息+牛市+政策。可以看出，港股中与地产、金融和消费相关的行业权重高达67.7%，因此港股受益于稳增长相关政策的推出。多名基金经理认为，在多重利好的推动下，港股做多空间有望打开。格林伯元、北信瑞丰优选成长、东财品质生活优选区间涨幅亦靠前，皆在25%以上。这三只基金持仓关键词为消费+白酒。Wind显示，截至2024年6月末，格林伯元十大重仓股全部为白酒，北信瑞丰优选成长十大重仓股中有9只皆为白酒，东财品质生活优选十大重仓股中有7只为白酒。而这三只基金背后的基金经理李会忠、庞文杰、唐忠也成为了行情中比较受益的基金经理。 9月24日以来，央行“大礼包”接连落地，宣布了降低存量房贷利率、下调存款准备金率、支持汇金加大增持等一系列重磅政策。而与宏观经济、地产成正相关性的亦大幅受到提振。指出，上周基金市场部分重仓以白酒为代表的食品饮料、等板块的基金表现也较优。机构建议把握估值修复行情许多投资者称，希望抓住这行情的“泼天富贵”，甚至“舍不得过国庆节”。国庆节后，市场是否会出现调整？对此，多家机构称，看好权益走好的大贝塔机会，建议把握估值修复行情。华夏基金指出，在今年剩下的时间里，美联储进入降息周期，或将打开国内的刺激政策尤其是货币政策的空间，叠加财政政策积极发力，及年末的中央经济工作会议进行政策定调，经济大盘有望持续复苏，带动市场情绪回暖，因此看好未来权益市场走好的大贝塔机会。中海基金在十月展望称，最重要的不是政策的短期效果，而是政策表明了将会在居民房贷降负、以及支持资本市场上面努力。这样，即使短期政策效果不达预期，后续更多的政策也有望出台，这将有力的扭转投资者对于国内宏观经济和资本市场的中长期悲观预期，A股有望迎来一轮估值修复行情。谈及未来投资方向与思路，针对港股行情，多名基金经理表示看好互联网机会。双核混合基金经理郑小兵认为，港股方面关注两大投资主线：一是受益于盈利增长高弹性及估值对利率下行较为敏感的行业，看好港股互联网、电子、创新药的投资机会；二是受益于供给有约束、需求紧平衡的行业，看好的投资机会。起点股票基金经理李耀柱认为，未来资金对资产盈利能力的稳定性和公司持续经营的能力有更高的要求，会给予这些资产以更高的溢价。近几年投资者看到了资源类国有企业、运营商、互联网等行业公司持续提升估值。针对消费行情，多名基金经理表示看好医药机会。中海基金表示，前期超跌的、医药等成长蓝筹有望表现较好。海通证券也表示，低估低配、受益政策的地产和消费医药或是主线。从基金投资的角度来看，建议均衡偏成长风格配置，重视选股和风控能力较优的中高端制造主题基金。

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