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价值投资的10个关键词解读_2025有望翻十倍的牛股(2024年11月精选)

内容来源：天哥SEO所属栏目：新闻更新日期：2024-11-28

价值投资的10个关键词

构建可持续盈利体系的秘密𐟓ˆ 𐟓–书名：《长期的力量：如何构建可持续的价值投资盈利体系》 ✍𐟏𛤽œ者：梁宇峰 1. 𐟤”股票投资为何如此困难？股票投资实际上是一场概率游戏。正确的决策未必带来好的结果，而错误的决策有时也能让你赚钱。这导致以下三种情况：赚了钱却难以归因，或者错误归因。赚了钱却不可重复，运气成分大于能力成分。错误的决策因运气好而带来好结果，这强化了错误的决策。 2. 𐟎力•资的核心：建立可重复、大概率能赚钱的盈利体系。成功的投资者都有一套自己的投资体系。虽然这种盈利体系不能保证每次决策都是正确的，但由于正确的概率大于错误的概率，长时间重复决策后，他们就能取得很好的投资回报。这就是概率论上的“大数定律”，在投资中，大数定律一定会发生作用。 3. 𐟒𘦊•资者亏钱的主要原因：没有盈利体系或者拥有错误的盈利体系。 4. 𐟓Š经济学中的两个关键词：价格和价值。价格因供求关系围绕价值上下波动。它有时会高于价值，但迟早会回到价值；有时会低于价值，但迟早也会回到价值。因此，基本面投资中的价值投资是什么？就是买入价格低于价值的股票，等待价值回归。 5. 𐟏†基本面投资能够战胜市场，取得超额收益的四个原因：提供安全边际，买卖逻辑自洽，避免了追涨杀跌和过度交易，基本面投资在中国不拥挤。 6. 𐟌在中国，做基本面投资的人不多，所以更有机会成功。中国A股市场有投机性，投资者大多数搞技术分析，竞争激烈且容易亏损。如果做基本面投资，你就可能盈利。 7. 𐟎碌𗥀𜦊•资的核心逻辑是寻找“好赛道+好公司+好价格”的股票，其需要考虑的变量相对较少，而且变量相对稳定、相对容易把控。而其他很多投资方法论，影响决策的变量特别多，比如宏观经济、大宗商品价格、汇率和美国经济等多种“重要但难以预测”的因素。 8. 𐟓‹招股说明书里有很多东西可以不看，但是业务和技术的部分一定要看。这个部分是讲这家公司所在行业的前景如何、行业规模有多大等。 9. 𐟔对于我们个人投资者来说，不可能有足够的精力和财力去对每家公司都做深入调研，所以想要快速了解一家公司的情况，研报是最好的工具。学会阅读研报，你就有机会找到潜力牛股。我们看券商研究报告，基本原则是不看它的目标价，不看它的评级，而要看它对行业和公司的分析。 10. 𐟛‘投资要对基本面止损，而不是对股价止损。

“逐步实现IPO常态化”，更像是监管层对市场态度的压力测试！近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开了进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深入交流，充分听取意见建议。座谈会上，与会代表就资本市场下一步全面深化改革提出了多项建议，包括进一步增强资本市场制度包容性、适配性和精准性，打通制度执行“最后一公里”，推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市；综合施策提振资本市场，坚持在法治轨道上深化改革，进一步完善资本市场基础制度，改进和优化预期管理，加强投资者教育和服务，引导理性投资、价值投资、长期投资”等等。其中，“IPO常态化”这一近期证监会已较少提及的关键词终于再次出现在官方发布的内容中。事实上，伴随着九月末A股的回暖，市场对IPO恢复已有一定预期，彼时，有传闻称“会有新的IPO企业受理，IPO将逐步恢复正常审核状态”。9月30日，科创板也确实新受理了1家申报企业，打破了沪深交易所3个多月IPO“零受理”的状态。此外，上周一、二（10月14、15日）汉鼎咨询曾结合近期监管动态及排队企业存量等迹象，分析指出一级市场IPO有逐步恢复常态化及正常审核状态的征兆。仅仅过去几天时间，上述观点就得到了证实。相关动态对沉寂已久的一级市场而言，确实存在正向积极的作用。但结合具体内容表述和市场普遍对未来IPO量级的预期来看，或也不必抱有过于乐观的预期。首先，尽管本次证监会发文公开提及“逐步实现IPO常态化”，但具体内容出自座谈会与会代表之口，且以建议的方式提出，并非监管直接表态，一定程度上留有余地，而这或许也间接透露出了证监会的审慎态度。当前阶段股市刚刚回暖，证监会可能也在对市场态度进行“压力测试”，后续或将根据二级市场反馈决定IPO后续节奏，因此未来可能仍存在变数。而本次消息选择在周末休息日的下午于证监会官方媒体上披露，时间节点的选择也有一丝低调隐晦的味道。其次，与过去几年的量级比较，“IPO常态化”仅仅是相对的常态化。现阶段在监管的鼓励下，并购重组新风劲吹，而退市政策的贯彻效果仍待提升，这个节点的首要任务或仍是持续提振市场信心。正如汉鼎咨询此前所言，即便是IPO常态化，过去每年4、500家的盛况也难以再现，所谓的常态化可能仅仅是申报和上会节奏的程序化推进，但整体量级的天花板可能很低。同时，上市公司的退市政策和效果仍有待时日，存量市场的新增空间有限！此外，二级市场层面，将IPO常态化的数量控制在有限的范围内，也可在一定程度上避免引起投资者情绪的大幅反弹。另外值得关注的一点是，证监会本次发言中明确指出“欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。”这种鼓励专家学者和媒体建言献策的说法在以往发言中是较为少见的，或也侧面体现出证监会对专家学者、媒体意见甚至市场舆情的重视。整体来看，本次证监会发布内容中提到的“IPO常态化”并非官方直接定调，只能说侧面体现出监管层的一种态度，后续正式放开的节点和条件还仍待结合二级市场表现观察。汉鼎咨询也将持续关注并及时梳理分享相关信息。

我挑选优质股票的方法！这段时间又有很多人要求我写一写如何挑选股票。其实，我在前面的文章里多次说过了。那么就重复一次吧。第一，挑选优质赛道，最好挑选时代的风口赛道。因为头条平台监管非常严格，所以我就不在这里写出来了。你如果连哪些赛道是优质赛道都不知道，那么我认为你不适合炒股，因为你的认知太欠缺了。第二，找到这个赛道的ETF。每个赛道都有ETF，把这个ETF找出来。然后找到这个ETF的持仓股（或者叫成份股）。排在第一位的往往都是龙头企业。原则上，优质赛道的龙头企业都是优质股票。第三，股市大跌，或者大幅度回调的时候，是购买龙头企业的好时机，因为此时的股价比较便宜。昨日有人问我：如果龙头企业的PE（市盈率）比较高怎么办？我回复他说：比较优良的PE是20以下，最好是15左右。但是高速发展的赛道，高速发展的企业，PE可以放宽。比如，多年前某只新能源车龙头股票，它的PE达到200。PE只能作为一种参考，不能作为唯一的标准。价值投资关键词：好公司、好价格、长期持有。

「品格品位炼人生+价值投资终正途」六大维度数说A股 “提质增效重回报”落地见效 2024年10月16日 02:16 作者：匡继雄来源：证券时报　　2020年以来，“提质增效重回报”成为我国资本市场的重要主题，上市公司通过深耕主业、出海谋发展、加速数字化转型、推进产业并购、夯实治理根基、提升投资回报等举措多管齐下，以实绩为资本市场注入了活力与信心，展现出高质量发展态势。　　深耕主业　　业绩逐季向好　　半年报数据显示，A股公司主营业务收入占总收入比重稳步攀升，2024年上半年跃升至89.76%，较2020年同期增加6.54个百分点。　　同时，上半年股东权益同比增长率超过2%，资本实力持续增强。　　尽管上半年合计实现归母净利润2.9万亿元，同比下降2.4%，但较一季度4.32%的降幅已明显收窄，且二季度环比增长2.08%，业绩逐季向好。　　出海谋发展　　境外业务量增质升　　2024年上半年，涉足境外市场的A股上市公司数量高达2780家，占全体A股公司的52%，同比跃升4.71个百分点，创历史新高。　　这些公司上半年境外收入总额一举突破3.8万亿元，较5年前激增1.21倍。境外收入贡献度亦稳步攀升至19.11%，较5年前提升4.17个百分点。　　与此同时，A股公司的国际影响力亦显著增强。以备受国际投资者关注的环境、社会和公司治理（ESG）评级为例，2024年境外收入占比过半的A股公司中，获万得ESG评级A级及以上的公司数量达36家，较2020年增长80%。　　可以看出，A股公司通过深化国际化战略，不仅实现了境外收入大幅增长，更在国际舞台上树立了良好的品牌形象，实现了境外业务的量质双升。　　加速数字化转型　　有效降低成本　　数字化转型已成为上市公司优化运营、降低成本的关键策略。据证券时报ⷦ•𐦍统计，在半年报中提及“数字化转型”这一关键词的上市公司数量呈逐年上升趋势，2024年半年报提及的公司为1490家，较2023年同期增长18.54%，数量创下历史同期最高。　　以2023年半年报中提及“数字化转型”的1257家公司为例，这些公司2024年上半年涉及的三费合计为1.84万亿元，同比下降0.38%；而同期全部A股公司三费合计上涨2.03%，展现出数字化在成本控制上的显著成效。　　推进产业并购　　实现1+1>2 　　据证券时报ⷦ•𐦍统计，截至2024年10月中旬，今年披露重大重组进展的公司数量达174家，超过过往4年每一年。其中，以横向整合为目的的并购案例数量占比达37.95%，远超其他类型并购，较2020年提高14.93个百分点，反映出越来越多的A股公司通过筹划高质量产业并购，优化资产结构和业务布局，提升核心竞争力。　　以2020年完成重大重组的并购事件为例，22家采取横向并购的公司在重组次年实现了10.17%的净资产收益率，较重组当年提升3.54个百分点。　　强化公司治理　　提升透明度与公平性　　数据显示，2023年董监高人均薪酬与员工人均薪酬之比降至3.97倍，较2020年下降14.12%，高管与普通员工薪酬差距逐渐缩小；职工监事占监事会人数比例超三分之一的公司数量占比均维持在99%左右，确保了基层员工在公司决策中的参与度与话语权；独立董事占比超三分之一的公司数量稳步增长，增强了董事会的独立性和决策的公正性。　　同时，A股公司信披质量和内控有效性显著增强。2023年年报获“标准无保留意见”的公司比例为96.1%，处于历史高位。内控审查中，2023年97.13%的公司获得“标准无保留意见”，创历史新高；而“无法表示意见”或“否定意见”的公司仅占1.31%，创历史新低。　　总的来说，上述数据反映出上市公司在治理结构、财务透明度和内控方面的显著进步，是提质增效的有力证据。　　加大分红回报　　提升投资者获得感　　坚持以投资者为本，增加对股东真金白银的回报，是上市公司“提质增效重回报”行动的核心。　　据证券时报ⷦ•𐦍统计，2023年A股现金分红总额近2.2万亿元，再创历史新高，相比2020年分红总额增长超三成；参与分红的公司数量占全部上市公司数量的73%，处于历史高位。2024年进行中期分红的A股上市公司超670家，分红总额达0.56万亿元，分红企业数量和金额均创历史同期新高。　　近期，尽管市场自9月18日以来明显反弹，但上证指数、沪深300指数、中证全指股息率依然达到2.69%、2.93%和2.31%，分别处于近十年历史分位数的86.18%、87.17%和94.67%，仍高于以往多个重要历史底部的股息率水平。　　从估值角度来看，主要宽基指数中，上证指数估值水平（以最新市净率来衡量）仅位于近十年历史22.99%分位数，而深证成指、中证全指等指数更是低于20%分位数。按申万一级行业来看，A股市场96.77%的行业估值水平仍在近十年历史中位数之下，80.65%的行业估值甚至低于近十年历史30%分位数。　　可见，当前市场不仅股息率高企，展现出良好的现金分红回报前景，而且整体估值偏低，为投资者提供了较好的价值投资机遇。

巴菲特的财富秘诀：如何用5个关键词解锁投资圣杯 “股神”沃伦ⷥ𗴨𒧉𙯼Œ是全球知名的投资家、伯克希尔ⷥ“ˆ撒韦公司的董事长和首席执行官。他以其独到的价值投资理念和卓越的投资业绩，成为投资界的传奇人物。巴菲特以其稳健的投资策略和对市场的深刻理解，赢得了全球投资者的尊敬和追随。下面让我们先通过一个有关巴菲特的真实投资故事开始，去解读他的投资智慧：在1988年，也就是全球股市大跌的一年后，巴菲特开始了他的可口可乐投资之旅。当时，可口可乐的股价从53美元的高点跌至29美元，许多人还在恐慌中犹豫不决。但巴菲特却看到了机会，他以平均每股41.85美元的价格买入了1417万股。 “在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”这是巴菲特的一贯风格。正是这种逆向思维，让他没有被市场的恐慌情绪所影响，巴菲特根据自己的分析和判断，认为可口可乐的内在价值远远高于市场价格。巴菲特的这次投资不仅体现了他的耐心和独立判断，还展示了他对价值投资的坚持。他认为，可口可乐是一个拥有强大品牌和持久竞争优势的公司，这样的公司能够在未来产生稳定的现金流。巴菲特没有被市场的短期波动所干扰，而是专注于公司的长期价值。他通过持续买入，逐步建立起了对可口可乐的大量持股，最终这笔投资为他带来了巨大的回报。葱巴菲特的成功经验中，我们解锁到他取得财富的5个成功秘诀，这些关键词不仅解锁了她的投资圣杯，也为我们提供了一条通往财富的自由之路。 1. 要有足够的耐心巴菲特在30岁之前赚到了第一个100万美元，但在50岁之后赚到了人生中90%的财富。这体现了他的成功秘诀——耐心。他认为人生就像一场马拉松，需要的是耐心而非爆发力。巴菲特曾说过，成功的投资需要时间和耐心，财富是二者较量的结果。 2. 持续在能力圈里做事巴菲特有一个著名的投资理念：“我从不做超出能力圈的事”。他所投资的公司都是自己看得懂的。例如，尽管科技公司的前景被普遍看好，但巴菲特因为“看不懂”而选择不投资。巴菲特曾表示，他的投资取得成功的原因之一就是“独立判断，相信自己，不迷信别人”。 3. 专注落地巴菲特非常注重将想法转化为实际行动。他认为没有执行，所有想法都是空的。巴菲特通过培养自己的执行能力，使得他在做很多事情上都能雷厉风行，说干就干。他倡导的“微执行”方法，就是把目标分解到最小化，让看上去有难度的事变得易于开始和坚持。 4. 独立判断，相信自己巴菲特的成功很大程度上归功于他的独立判断和自信。在1969年美国经济高速增长、股市繁荣时，巴菲特却敏锐地嗅到了风险，选择了隐退，静观股市动向。后来，美国股市开始下跌，事实证明他的判断是正确的。巴菲特的自信和果敢在一次次的投资决策中体现得淋漓尽致。 5. 富人重视终身读书巴菲特和芒格被誉为“行走的书柜”，他们的清醒时间大部分都在读书、看报纸。巴菲特通过终生学习收获的不仅仅是财富，而是一个伟大的人格。他的合伙人查理ⷨŠ’格曾评价说：“我这辈子遇到的来自各行各业的聪明人，没有一个不每天阅读的——没有，一个都没有。而沃伦读书之多，可能会让你感到吃惊，他是一本长了两条腿的书”。此外，巴菲特还推荐了《赚1000美元的1000种方法》这本书。巴菲特说，这本书启发了他对于复利和赚钱方法的理解。书中提供了许多实用的创业和赚钱的策略，对于想要提高自己财务状况的人来说，是一个很好的资源。记住，无论是投资还是生活，持续学习、耐心、专注和独立思考都是成功的关键因素。如果你也希望用智慧武装头脑获取财富，不妨购买一本《赚1000美元的1000种方法》去阅读，书中提供的1000种赚钱方法，总会有一种让你获得启发。记住投资大脑永远比吃一顿大餐更有价值，钱要花在刀刃上。

从三大关键词读懂市值管理新规从三大关键词读懂市值管理新规市值管理不仅是上市公司的任务，更是基金的任务，基金天天炒来炒去，对题材、垃圾股进行炒作，引导大众，借机发财，对投机的基金不进行监管和处理，价值投资无从说起，维护股票合理市值只能让基金投机发更多的不义之财。

好公司、好价格、长期持有。清晨，有人问：什么叫做价值投资？我的理解就是，价值投资有三层意思。第一，寻找、购买那些有价值的企业。注意：没有价值的垃圾股不属于价值投资的范畴。第二，有价值的企业也要在低估值之时购买，通俗一点说，就是要买得便宜。买得贵，追高不是价值投资。第三，优质股票要长期持有。巴菲特icon持有股票的时间基本上在五年以上，最长的持股时间有三四十年。懂了吧？价值投资理念其实是非常简单的，但是知易行难，真正能够把价值投资做好的人，把价值投资坚持到底的人是极少的。你如果彻悟了价值投资，并做到知行合一，那么你会变得越来越富有。价值投资是一条很少人走的路，但是也是一条不拥挤的路，因为不拥挤，所以成功的概率将大大增加。关键词：好公司、好价格、长期持有。

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